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天山股份鲸吞2522亿水泥资产 产能将升至4亿吨剑

发布:admin 来源:未知  发布时间:2021-03-24 16:32  

  3月2日晚间,天山股份(000877.SZ)连发几十条通告,披露近千亿重组计划的交往细节。此次天山股份拟以刊行股份及付涌现金的办法,作价981.42亿元收购包罗中联水泥、南方水泥等正在内的四家公司控股权,并召募配套资金不凌驾50亿元用于偿债补流。

  以交往金额计,天山股份此次重组范畴仅次于2019年招商蛇口推出的1458亿重组,为A股史书上第二大重组案例。包罗此次重组,目前A股墟市凌驾900亿范畴的重组案例仅四起。

  长江商报记者谨慎到,看待天山股份而言,此次重组可能用“鲸吞”来状貌。正在通告披露当日,天山股份收盘总市值仅为177亿元,此次交往金额为天山股份总市值和2019岁暮总资产的5.54倍、6.42倍。

  但借帮本次重组,天山股份的生意范畴将明显提拔。截至2020年10月末,四家标的公司总资产和净资产合计分离为2522.22亿元、795.83亿元。通过静态测算,交往完毕后,天山股份买卖收入和归母净利润将分离提拔至1300.66亿元、116.36亿元,较重组前分离提拔1601.68%、722.55%。

  另表,重组完毕后,天山股份水泥产能提拔至约4亿吨以上,水泥熟料产能提拔至约3亿吨以上,将凌驾A股目前水泥业垂老海螺水泥披露的2020年6月末产能范畴,成为天下水泥行业的龙头上市公司。

  受此新闻影响,昨日天山股份涨停开盘,尾盘报收18.01元/股,涨幅6.63%,总市值188.88亿元。

  简直来看,天山股份拟采用刊行股份及付涌现金的办法,向中国修材等26名交往对方进货中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。标的资产作价合计981.42亿元。此中,39.71亿元对价以现金办法付出,941.71亿元由刊行股份办法付出。

  看待天山股份而言,此次重组仍然不止是“蛇吞象”,可谓是“鲸吞”式交往。从市值上来看,截至3月2日收盘,天山股份A股股价16.89元/股,总市值约为177亿元。从资产范畴上来看,2019岁暮天山股份总资产和净资产分离为152.78亿元、96.47亿元。

  以此估计谋略,本次重组交往代价分离为上市公司市值、总资产和净资产的5.54倍、6.42倍、10.17倍。

  不但如许,本次交往备受墟市体贴还正在于其范畴之大。合联数据显示,正在天山股份之前,A股史书上交往金额凌驾900亿的重组案例仅三起。此中,交往金额最高的为2019年招商蛇口通过旗下控股子公司向前海自贸投资增资1458亿元。其次即是国电电力和中国神华正在2018年创造合股公司,涉及资产金额约为978亿元。另表,正在2010年广发证券的借壳上市中,标的资产交往金额也到达了913亿元。

  这也意味着,天山股份此次重组假使胜利奉行,将成为A股史书上交往金额第二大的重组案例,范畴仅次于招商蛇口。

  长江商报记者谨慎到,天山股份如许大范畴的重组的背后,担负着控股股东中国修材整合旗下水泥资产,提拔协同效应,胀动水泥行业深度整合的义务。

  正在深化需要侧更动的配景下,水泥行业内部整合热火朝天,中国修材与中材股份归并、金隅冀东重组、华新水泥收购拉法基水泥资产等多起行业整合不断上演。天山股份此次重组即是中国修材深化需要侧组织更动,胀动水泥行业深度整合的又一强大步骤。

  同时,因为此次收购中标的公司均为中国修材的控股企业,且主业均为水泥、熟料及商品混凝土等合联修材产的研发、出产和贩卖,与上市公司主业沟通。中国修材将通过此次重组深度整合旗下水泥资产,进一步提拔协同效应,升高运转功效,稳定和巩固上市公司的墟市占领率和率领职位。

  本次交往完毕后,天吉网。天山股份的限造权不发作蜕变,控股股东仍为中国修材,实控人仍为中国修材集团,本次交往也不组成重组上市。

  近年来,受益于水泥行业需要侧组织性更动的踊跃影响,墟市供需相合改观,连接环保执掌力度加大,原燃原料及运费代价上升的身分,水泥产物产销量和代价提拔,带头公司功绩逐年增进。

  数据显示,2017年至2019年,天山股份分离完毕买卖收入70.8元、79.32亿元、96.88亿元,净利润2.65亿元、12.41亿元、16.36亿元,功绩增幅较大。

  客岁往后,受到疫情和超长雨季的影响,天山股份产物销价降落,使得公司功绩有所下降。功绩预报显示,2020年公司净利润为14.2元至16亿元,同比更动-13.19%至-2.19%。

  重组草案显示,2018年至2020年前十月,标的公司之一的中联水泥完毕买卖收入399.23亿元、505.53亿元、399.25亿元,归母净利润分离为10.6亿元、12.82亿元、10.14亿元。

  同期,南方水泥分离完毕营收612.91亿元、685.29亿元、538.6亿元,归母净利润38.24亿元、54.43亿元、70.04亿元。西南水泥分离完毕营收287.87亿元、302.66亿元、212.38亿元,归母净利润15.46亿元、11.73亿元、6.18亿元。中材水泥则分离完毕营收91.26亿元、101.67亿元、74.76亿元,归母净利润15.68亿元、18.26亿元、17.17亿元。

  截至2020年10月末,四家标的公司资产总额和净资产合计分离为2522.22亿元、795.83亿元。

  以客岁前十月数据静态测算,交往完毕后,天山股份买卖收入和归母净利润将分离提拔至1300.66亿元、116.36亿元,期末总资产和净资产将分离提拔至2675.81亿元、866.88亿元,较重组前分离提拔1601.68%、722.55%、1627.24%、675.66%。

  正在A股墟市中,海螺水泥从来被视为水泥行业的龙头垂老。据先容,截至2020年上半岁暮,海螺水泥共有熟料产能2.59亿吨,水泥产能3.66亿吨,骨料产能5680万吨,商品混凝本地货能300万立方米。

  重组草案显示,本次重组完毕后,天山股份将成为天下水泥行业的龙头上市公司,水泥产能提拔至约4亿吨以上,水泥熟料产能提拔至约3亿吨以上,商品混凝本地货能提拔至近4亿立方米操纵,砂石骨料产能将提拔至约1亿吨以上,产能范畴将凌驾海螺水泥。

  而从收入范畴上来看,交往完毕完毕后,天山股份2019年的买卖收入将提拔至1690.23亿元,凌驾同期海螺水泥1570.3亿元的收入程度。但从归母净利润上来看,交往完毕后天山股份2019年的净利润数将提拔至113.05亿元,低于海螺水泥335.93亿元的净利润数,利润率不足海螺水泥。

  值得一提的是,天山股份重组后归并备考口径的资产欠债率将到达67.6%,凌驾客岁9月末A股同业业可比上市公司31.67%的资产欠债率均匀值。所以,正在进货资产的同时召募配套资金用于偿债补流,将下降公司欠债率,优化债务组织。天山股份鲸吞2522亿水泥资产 产能将升至4亿吨剑指A股水泥一哥